俞敏洪、罗永浩要和淘宝直播「交个朋友」，爱(4)

整体来看，后疫情时代，需求端回升将比较快速，供给侧受到政策监管、重资产投资、建造周期等影响，存在滞后性，供需不平衡导致短期存在供给缺口。同时考虑到石油价格处于阶段高位、汇率逐步进入双向波动区间、行业集中度存在进一步提升等因素，航空股存在机会，可以关注头部和廉价航空。

一周资本市场表现盘点（）

第一，直播主体在变。在早期直播带货发展过程中，主要是依靠头部主播，依靠他们在直播平台积累的超高人气来带动销售转化。不过，2021年一些淘宝头部主播的直播间相继关停，直播带货的主体也随之发生了变化。直播带货已经正式进入“监管时代”，标准化“游戏规则”将助力新生业态提质增效，“直播带货”产业将结束野蛮生长，实现精耕细作。

另外，今年双11，天猫还推出了一个更人性化的举措：多地址合并下单功能。其实，很多消费者双11购物时，碰到心仪的商品，也想着为家人、朋友“带一份”，只是受制于和家人、朋友们天各一方，操作起来非常困难而作罢。今年，天猫上线了多地址合并下单功能，可以直接为不同的商品添加不同的地址，然后合并到一个订单下单，可谓将用户洞察做到了极致。

对于教育直播，吴吞表示，直播电商与卖课天然契合，在观看直播的时候就可以算一场体验课。学习本身是一个反人性的事情，对大多数人来说，如果不是有某种硬性需求逼着去学习，很难有动力坚持下去。所以过去在“双减”之前，做K12的教育企业明显强过不做K12的企业。相对来说，四六级还有考研英语这种在需求上比K12弱一些，但也比兴趣教育强很多。兴趣教育不是一个可以规模化的赛道，本身比较小众，而且对名师的依赖特别强。未来新东方如果在教育直播领域要继续拓展的话，吴吞认为考证、考公是一个方向。

航空股投资机会怎么看？

《钛度热评》主编车铭德表示，原油价格、汇率、行业集中度、旅行需求是影响航空股表现的四大因素。

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第三个变化，推出了双11物流计划，全面保障双11期间物流的畅通。

1、油价的变化直接影响航空公司的成本，油价高、成本高，进而挤压利润，同时油价高抬升燃油附加税，降低需求，所以油价和航空公司业绩表现负相关。

今年以来，片仔癀价格大幅跳水，跌回了四五百元。吴吞表示，尽管片仔癀被誉为“药中茅台”，但是它和茅台有一点非常大的不同，导致它不具备长期炒作逻辑。我们知道酒是越陈越香，越值钱。但是药是有保质期的，片仔癀的保质期是60个月，随着时间的流逝，药力是会流失的，放得越久越不值钱。所以说今年以来很多黄牛、炒家意识到这个逻辑后，片仔癀的价格开始大幅跳水。

往年双11，平台和商家出于“吊胃口”的心理，统一将平台和品牌的福利集中在零点释放，因为零点前和零点后的商品在单价上的差别有如鸿沟，熬夜等到零点开始抢购，成为很多人双11期间的生活常态。而在今年，天猫双11破天荒地将预售时间放在了10月24日晚上8点开始，由此带来两个新的变化，一是整个双11的周期缩短了4天，双11的流程变得更紧凑了；另一个就是双11开锣的时钟从零点调到了晚8点，大大节省了消费者的体力，对于广大消费者而言，这无疑是一个更加友好的举动。

（1）随着疫情影响弱化，国际旅游恢复带来航空出行需求的增长；

（3）面向广大的增量人群，廉价航空存在机会。一是我国廉价航空渗透率不高，另外，尽管从1992年起，我国对航空票价的管制就在不断放开，但航空公司并没有真正的定价权（表现为行业估值仍然是PB估值逻辑）。因为有票价管制，营收上限被限制的情况下，要降成本，也给廉价航空带来机会。2005年，民航局发布的《国内投资民用航空业规定(试行)》鼓励民营资本进入航空业，以春秋航空、吉祥航空、祥鹏航空为代表的民营航空公司先后获批。2013年，民航局取消机票下浮限制，低成本航空以及通用航空快速发展，乌鲁木齐航空、九元航空等低成本航空公司先后在2013年和2014年设立。

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和京东一样，拼多多的预售期也在10月20号晚八点开始，但是拼多多采用的是集中优惠的玩法。李儒华介绍，拼多多开启百亿补贴大促，甄选了1万款最受全国消费者欢迎的商品进行补贴，其中优惠券的秒杀活动是拼多多双十一大促的特色活动，此外还有九块九、超值大牌和品质水果的优惠等活动。另外，拼多多还推出安心买，随心退的活动，以及买贵必赔、极速退款等服务。

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